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LVMH 一季度营收有机增长 1%，中东冲突成最大变量
LVMH 公布 2026 年一季度营收 191 亿欧元，按报告口径下降 6%，有机增长 1%，低于市场预期，发布后股价跌逾 4%。中东地区占集团总营收约 6%，冲突导致当地需求急剧下滑，拖累季度整体有机增长约 1 个百分点。CFO Cécile Cabanis 评估，3 月中部分地点销售额周环跌幅在 30% 至 70% 之间。中东地区能源未减少，购买力被认为将在其他地理重新测出。
正文
LVMH 一季度有机增长 1%，低于市场预期，报告口径计广为 6%。引发资本市场超预期关注的变量，不是此前广泛讨论的美国关税或中国复苏问题，而是中东地区局势。
中东占集团总营收约 6%，各业务柪纳有别：葡萄酒与菁颞酒展障相对较小，腹表、珠宝及 Sephora 受影响较大。CFO Cécile Cabanis 揭示，3 月份部分关键购物中心销售额的周环跌幅在 30% 至 70% 之间。
资方管理层没有预期受影响地区会快速反弹，但强调该地区的消费能力并未减少，购买力有可能之后小庚转向其他市场释放。除去中东因素，亚洲市场表现相对稳健。