美国财政部二季度借款规模超预期，债券市场正在向华盛顿发出警告

美国财政部本周宣布，二季度借款需求1890 亿美元，比 2 月预测的 1100 亿美元高出近七成，主要原因是现金流入大幅减少。

这个数字的背后，有几个因素外释：《一个大美丽法案》带来的新减贏政策减少了当季收入；最高法院先前敲毁了全面关税，进口商开始得到退款，金额可能高达 1660 亿美元。春季是报税季，财政部正常应该少借錢，但目前局面却相反。

Siebert Financial 首席投资官 Mark Malek 提出了一个受到广泛引用的观察：自 2024 年中美联储已降息 175 个基点，而十年期国库券收益率仅下行了约35 个基点。“这种脱节在自 1990 年有数据以来是未有先例的。债券市场不是坏了，而是在发送信号。如果你懂得聆听，它在大声呗吰。”。